Estratégia de opções curta curta

Straddle Stratégia Uma Abordagem Simples ao Mercado Neutro.

Na negociação, existem inúmeras estratégias de negociação sofisticadas projetadas para ajudar os comerciantes a ter sucesso, independentemente de o mercado se mover para cima ou para baixo. Algumas das estratégias mais sofisticadas, como os condores de ferro e as borboletas de ferro, são lendárias no mundo das opções. Eles exigem uma compra e venda complexas de múltiplas opções em vários preços de exercício. O resultado final é garantir que um comerciante possa lucrar, não importa onde o preço subjacente do estoque, da moeda ou da mercadoria acabe.

No entanto, uma das estratégias de opções menos sofisticadas pode atingir o mesmo objetivo de mercado neutro com muito menos aborrecimentos - e é efetivo. A estratégia é conhecida como um estrondo. Só exige a compra ou venda de uma colocação e uma chamada para se ativar. Neste artigo, veremos diferentes tipos de estradas e os benefícios e armadilhas de cada um.

Tipos de Straddles.

Long Straddle - O longo straddle foi projetado em torno da compra de uma colocação e uma chamada com exatamente o mesmo preço de ataque e data de validade. O longo escalão destina-se a tirar proveito da mudança de preço de mercado, aproveitando a maior volatilidade. Independentemente de qual direção o preço do mercado se move, uma posição longa e estranha o posicionará para tirar proveito disso. Short Straddle - O short straddle exige que o comerciante venda uma opção de colocação e uma opção de compra no mesmo preço de exercício e data de validade. Ao vender as opções, um comerciante é capaz de cobrar o prêmio como lucro. Um comerciante só prospera quando uma estrada curta está em um mercado com pouca ou nenhuma volatilidade. A oportunidade de lucrar será baseada em 100% na falta de capacidade do mercado para subir ou diminuir. Se o mercado desenvolver um viés de qualquer maneira, o prêmio total coletado está em perigo.

O sucesso ou o fracasso de qualquer straddle é baseado nas limitações naturais que as opções possuem inerentemente junto com o impulso global do mercado. (Para mais informações, consulte Tutorial básico de opções)

The Long Straddle.

O comerciante pode escolher um lado e espera que o mercado quebre nessa direção. O comerciante pode proteger suas apostas e escolher os dois lados simultaneamente. É aí que entra a longa caminhada.

Ao comprar uma colocação e uma ligação, o comerciante é capaz de pegar o movimento do mercado independentemente da sua direção. Se o mercado subir, a chamada está lá; Se o mercado se move para baixo, a colocação está lá. Na Figura 1, olhamos para um instantâneo de 17 dias do mercado do euro. Este instantâneo encontra o euro entre US $ 1.5660 e US $ 1.54.

Embora o mercado pareça poder avançar com o preço de US $ 1,5660, não há garantia de que isso aconteça. Com base nessa incerteza, a compra de um estrondo nos permitirá pegar o mercado se ele rompe o lado positivo ou se ele voltar para o nível de US $ 1,54. Isso permite que o comerciante evite surpresas.

Desvantagens para a Long Straddle.

A regra geral, quando se trata de opções de compra, é que as opções no dinheiro e no dinheiro são mais caras do que as opções fora do dinheiro. Cada opção no dinheiro pode valer alguns milhares de dólares. Então, enquanto a intenção original é conseguir o movimento do mercado, o custo para fazê-lo pode não corresponder ao montante em risco.

Na Figura 2, vemos que o mercado cai para o lado positivo, direto em US $ 1.5660.

Isso nos leva ao segundo problema: risco de perda. Enquanto a nossa chamada em US $ 1.5660 agora se mudou para o dinheiro e aumentou o valor no processo, a colocação de US $ 1.5660 agora diminuiu em valor porque agora se afastou do dinheiro. Quão rápido um comerciante pode sair do lado perdedor de straddle terá um impacto significativo no que o resultado geral lucrativo do straddle pode ser. Se as perdas de opções forem mais rápidas do que as ganhas da opção ou o mercado não se move o suficiente para compensar as perdas, o comércio global será um perdedor.

A desvantagem final trata da composição inerente das opções. Todas as opções são constituídas pelos dois valores a seguir.

Valor de tempo - O valor do tempo vem de quão longe a opção é expirar. (Para mais informações, leia A Importância do Valor de Tempo.) Valor intrínseco - O valor intrínseco vem do preço de exercício da opção, fora ou em dinheiro.

Se o mercado não tiver volatilidade e não se deslocar para cima ou para baixo, tanto a opção de colocação como de chamada perderá valor todos os dias. Isso continuará até que o mercado escolha definitivamente uma direção ou as opções expiram sem valor.

The Short Straddle.

Enquanto o mercado não se mover para cima ou para baixo no preço, o comerciante de curta distância está perfeitamente bem. O melhor cenário rentável envolve a erosão do valor do tempo e do valor intrínseco das opções de colocação e chamada. No caso de o mercado escolher uma direção, o comerciante não só tem que pagar por eventuais perdas que se acumulam, mas ele também deve devolver o prêmio que ele coletou.

O único recurso que os comerciantes de estradas curtas tem é comprar de volta as opções que eles venderam quando o valor justifica fazê-lo. Isso pode ocorrer a qualquer momento durante o ciclo de vida de um comércio. Se isso não for feito, a única opção é manter-se até o vencimento.

Quando Straddles funciona melhor.

O mercado está em um padrão paralelo. Há notícias pendentes, ganhos ou outro anúncio. Os analistas têm previsões extensivas em um anúncio específico.

Os analistas podem ter um tremendo impacto em como o mercado reage antes de um anúncio ser feito. Antes de qualquer decisão de ganhos ou analistas de anúncios governamentais, faça o possível para prever qual será o valor exato do anúncio. Os analistas podem fazer estimativas semanas antes do anúncio real, o que inadvertidamente obriga o mercado a subir ou diminuir. Se a previsão é correta ou errada é secundária à forma como o mercado reage e se a sua distância será rentável. (Para mais informações, leia as Recomendações dos analistas: as avaliações de venda existem?)

Depois que os números reais são lançados, o mercado tem uma das duas maneiras de reagir: a previsão dos analistas pode adicionar ou diminuir o impulso do preço real uma vez que o anúncio foi feito. Em outras palavras, prosseguirá na direção do que o analista previu ou mostrará sinais de fadiga. Um straddle devidamente criado, curto ou longo, pode tirar proveito com sucesso desse tipo de cenário de mercado. A dificuldade ocorre ao saber quando usar uma estrada curta ou longa. Isso só pode ser determinado quando o mercado irá ultrapassar as notícias e quando a notícia simplesmente aumentará o impulso da direção do mercado.

Short Straddle.

O que é um "Short Straddle"

Uma estréia curta é uma estratégia de opções realizada por uma posição curta em uma chamada e uma colocação que tenham o mesmo preço de exercício e data de validade. O lucro máximo é o valor do prêmio coletado por escrito as opções.

BREAKING Down 'Short Straddle'

Se um comerciante escreve um straddle com um preço de exercício de US $ 25 e o preço do estoque salta até $ 50, o comerciante seria obrigado a vender o estoque por US $ 25. Se o investidor não possuísse o estoque subjacente, ele ou ela seria forçado a comprá-lo no mercado por US $ 50 e vendê-lo por US $ 25.

Short Straddle.

A estratégia.

Um curto estrondo dá-lhe a obrigação de vender o estoque no preço de exercício A e a obrigação de comprar o estoque no preço de exercício A se as opções forem atribuídas.

Ao vender duas opções, você aumenta significativamente a renda que você conseguiu ao vender uma venda ou uma chamada sozinha. Mas isso vem a um custo. Você tem risco ilimitado no lado oposto e substancial risco de queda.

Os comerciantes avançados podem executar esta estratégia para tirar proveito de uma possível redução da volatilidade implícita. Se a volatilidade implícita é anormalmente alta sem motivo aparente, a chamada e a colocação podem estar sobrevalorizadas. Após a venda, a idéia é aguardar a volatilidade para soltar e fechar a posição com lucro.

Opções de Dica do Guy.

Mesmo se você está disposto a aceitar alto risco, você pode querer considerar um estrangulamento curto, pois seu ponto é mais amplo do que um curto estrondo e rsquo; s.

Vender uma chamada, preço de exercício A Vender uma colocação, preço de exercício A Geralmente, o preço das ações estará em greve A.

NOTA: ambas as opções têm o mesmo mês de validade.

Quem deve executá-lo.

NOTA: Esta estratégia é adequada para os comerciantes mais avançados e não para os fracos de coração. Estradas curtas são principalmente para profissionais de mercado que observam sua conta em tempo integral. Em outras palavras, este não é um negócio que você gerencia do campo de golfe.

Quando executá-lo.

Você está esperando um movimento mínimo no estoque. (Na verdade, você deveria ter certeza de que o estoque ficará perto da greve A.)

Break-even at Expiration.

Existem dois pontos de equilíbrio:

Ataque A menos o crédito líquido recebido. Aumente A mais o crédito líquido recebido.

The Sweet Spot.

Você quer o estoque exatamente no ataque A no vencimento, então as opções expiram sem valor. No entanto, isso é extremamente difícil de prever. Boa sorte com isso.

Lucro potencial máximo.

O lucro potencial é limitado ao crédito líquido recebido pela venda da chamada e à colocação.

Perda máxima potencial.

Se o estoque subir, suas perdas podem ser teoricamente ilimitadas.

Se o estoque cair, suas perdas podem ser substanciais, mas limitadas ao preço de exercício, menos o crédito líquido recebido pela venda do straddle.

Ally Invest Margin Requirement.

O requisito de margem é o requisito de chamada curta ou curto (o que for ótimo), além do prêmio recebido do outro lado.

OBSERVAÇÃO: O crédito líquido recebido do estabelecimento do stranddle curto pode ser aplicado ao requisito de margem inicial.

Depois que esta posição for estabelecida, um requisito de margem de manutenção contínua pode ser aplicado. Isso significa que dependendo de como o subjacente executa, um aumento (ou diminuição) na margem requerida é possível. Tenha em mente que este requisito está sujeito a alterações e é por unidade. Portanto, não se esqueça de multiplicar pelo número total de unidades quando você está fazendo a matemática.

Conforme o tempo passa.

Para esta estratégia, a decadência do tempo é sua melhor amiga. Funciona duplamente a seu favor, corroendo o preço das duas opções que você vendeu. Isso significa que se você optar por fechar sua posição antes do vencimento, será menos caro comprá-lo de volta.

Volatilidade implícita.

Depois que a estratégia for estabelecida, você deseja que a volatilidade implícita diminua. Um aumento na volatilidade implícita é perigoso porque funciona duplamente contra você, aumentando o preço de ambas as opções que você vendeu. Isso significa que se você deseja fechar sua posição antes do vencimento, será mais caro comprar essas opções.

Um aumento na volatilidade implícita também sugere uma maior possibilidade de um balanço de preços, enquanto você quer que o preço das ações permaneça estável em torno da greve A.

Verifique a sua estratégia com as ferramentas Ally Invest.

Use a Calculadora de perda de lucro para estabelecer pontos de equilíbrio, avalie como sua estratégia pode mudar à medida que a expiração se aproxima e analise os gregos de opções. Examine os Gráficos de Volatilidade do stock & rsquo; s. Se você está fazendo isso como uma estratégia de volatilidade, você quer ver a volatilidade implícita anormalmente alta em comparação com a volatilidade histórica.

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dos especialistas da Ally Invest.

As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto.

As várias estratégias de opções de perna envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro de volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em certas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas.

A Ally Invest fornece investidores auto-orientados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou tributários. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. Você sozinho é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da Ally Invest. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de estoque ou opção são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado ou produto financeiro não garante resultados ou retornos futuros.

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Estratégias de opções neutras e raquo; Short Straddle.

Em um sentido puro, o estrondo curto é uma estratégia neutra porque atinge o lucro máximo em um mercado que se move de lado. Em contrapartida, a distância longa se beneficia do movimento do mercado em qualquer direção.

Home & raquo; Centro de educação e raquo; Estratégias de opções neutras e raquo; Short Straddle.

Uma Palavra sobre Straddles como Estratégias Neutrais.

Embora as estradas longas e curtas diferem em sua resposta ao movimento do mercado, optamos por listar ambas as estratégias neutras. No entanto, uma vez que um movimento de US $ 10 em qualquer direção terá o mesmo impacto no lucro, o comerciante não tem necessariamente uma preferência sobre o movimento do mercado. Nesse sentido, o comerciante é neutro sobre a direção do mercado - desde que ocorrem movimentos.

Short Straddle.

O estrondo curto, como o nome indica, é o oposto do longo estrondo. Ao estabelecer esta posição, você teria que estar certo de que o estoque não iria se mover em qualquer direção porque o risco de ambos os lados, se você estiver errado, é ilimitado. Felizmente, há uma outra posição conhecida como a longa borboleta que atende os mesmos objetivos com muito menos risco.

Independentemente disso, vamos avaliar a rentabilidade e os riscos do curto estrondo, adaptando o mesmo exemplo básico que o longo estrondo. Como você verá, os gráficos que mostram a rentabilidade desta posição são imagens espelhadas umas das outras. Aqui está o que o comércio pode parecer no mesmo mercado vendendo as opções na oferta.

A esses preços, você pode vender o straddle para 14. Como você está vendendo duas opções, uma chamada e uma colocação, você pode obter um preço ligeiramente melhor que o lance para cada opção individual. Mas, para mantê-lo simples, assumiremos que os preços listados acima são as melhores ofertas para o straddle.

Os US $ 1.400 que você vende o straddle para será seu lucro máximo. Como antes, a posição é sensível a grandes movimentos em qualquer direção. Como o longo estrondo, a posição possui um ponto de equilíbrio alto e baixo, calculado da seguinte forma:

Oportunidade superior: Straddle Strike + Sale Price Straddle.

Intervalo de equilíbrio: Straddle Strike - Sale Price of Straddle.

Diante disso, a posição mostrará lucro, desde que o estoque permaneça entre 66 e 94. Acima ou abaixo desses preços, a posição começará a mostrar perdas ilimitadas em qualquer direção.

* O resultado acima não faz parte de comissões, juros ou considerações fiscais.

Produtos de corretagem: Não FDIC Assured & middot; Sem garantia bancária e middot; Pode perder valor.

&cópia de; 2018 Charles Schwab & amp; Co., Inc, todos os direitos reservados. Membro SIPC.

Estrada curta.

Para lucrar com pouco ou nenhum movimento de preços no estoque subjacente.

Explicação.

Exemplo de curta distância.

Um estrondo curto consiste em uma chamada curta e uma curta. Ambas as opções têm o mesmo estoque subjacente, o mesmo preço de exercício e a mesma data de validade. Um limite curto é estabelecido para um crédito líquido (ou recibo líquido) e lucros se a ação subjacente se processando em um intervalo estreito entre os pontos de equilíbrio. O potencial de lucro é limitado ao total de prémios recebidos menos comissões. A perda potencial é ilimitada se o preço das ações aumentar e substancial se o preço das ações cair.

Lucro máximo.

O potencial de lucro é limitado ao total de prémios recebidos menos comissões. O lucro máximo é obtido se o curto prazo for mantido até o vencimento, o preço das ações encerra exatamente o preço de exercício e ambas as opções expiram sem valor.

Risco máximo.

A perda potencial é ilimitada no lado positivo, porque o preço das ações pode aumentar indefinidamente. Na desvantagem, a perda potencial é substancial, porque o preço das ações pode cair para zero.

Preço das ações no mercado no vencimento.

Existem dois possíveis pontos de equilíbrio:

Preço de greve mais prémio total:

Neste exemplo: 100,00 + 6,50 = 106,50 Preço de greve menos prémio total:

Neste exemplo: 100,00 - 6,50 = 93,50.

Diagrama e tabela de lucro / perda: curta distância.

Previsão apropriada do mercado.

Um curto custo-benefício quando o preço da ação subjacente negocia em uma faixa estreita perto do preço de exercício. A previsão ideal, portanto, é "neutra ou de lado". No idioma das opções, isso é conhecido como "baixa volatilidade".

Discussão de estratégia.

Um curto ou vendido - straddle é a estratégia de escolha quando a previsão é para ação de preço neutra ou de alcance. Straddles são frequentemente vendidos entre os relatórios de ganhos e outros anúncios publicitados que têm o potencial de causar fortes flutuações dos preços das ações.

É importante lembrar que os preços das chamadas e colocações - e, portanto, os preços das estradas - contêm a opinião consensual dos participantes do mercado de opções quanto ao quanto o preço das ações se moverá antes do vencimento. Isso significa que os vendedores de estradas acreditam que o consenso do mercado é "muito alto" e que o preço das ações permanecerá entre os pontos de equilíbrio.

"Vender um estrondo" é atraente para alguns comerciantes, porque "você coleciona dois prêmios de opções, e o estoque tem que se" mover muito "antes de perder dinheiro." A realidade é que o mercado geralmente é "eficiente", o que significa que os preços dos straddles são freqüentemente um indicador preciso de quanto é provável que um preço das ações se mova antes do vencimento. Isso significa que a venda de um estrondo, como todas as decisões de negociação, é subjetiva e exige um bom tempo para a decisão de venda (para abrir) e para a decisão de compra (fechar).

Impacto da variação do preço das ações.

Quando o preço das ações está em ou perto do preço de exercício do straddle, o delta positivo da chamada e delta negativo da colocada quase se compensou. Assim, para pequenas mudanças no preço das ações perto do preço de exercício, o preço de um straddle não muda muito. Isso significa que um straddle tem um delta "quase zero". A Delta estima quanto um preço da opção mudará à medida que o preço das ações mudar.

No entanto, se o preço das ações "aumenta rápido o suficiente" ou "cai rápido o suficiente", então o estrondo sobe no preço, e um estrondo curto perde dinheiro. Isso ocorre porque, à medida que o preço das ações aumenta, a chamada curta sobe mais no preço e perde mais do que a curta colocada, ao cair no preço. Além disso, à medida que o preço das ações cai, a ponta curta aumenta mais no preço e perde mais do que a chamada faz cair no preço. No idioma das opções, isso é conhecido como "gama negativa". A gama estima o quanto o delta de uma posição muda à medida que o preço da ação muda. A gama negativa significa que o delta de uma posição muda na direção oposta à mudança no preço do estoque subjacente. À medida que o preço das ações aumenta, o delta líquido de um estrondo torna-se cada vez mais negativo, porque o delta da chamada curta se torna cada vez mais negativo e o delta da ponta curta vai para zero. Da mesma forma, à medida que o preço das ações cai, o delta líquido de um estrondo torna-se cada vez mais positivo, porque o delta do curto se torna cada vez mais positivo e o delta da chamada curta vai para zero.

Impacto da mudança na volatilidade.

A volatilidade é uma medida de quanto um preço das ações flutua em termos percentuais, e a volatilidade é um fator nos preços das opções. À medida que a volatilidade aumenta, os preços das opções - e os preços mais elevados - tendem a aumentar se outros fatores, como o preço das ações e o tempo de expiração, permaneçam constantes. Portanto, quando a volatilidade aumenta, as estradas curtas aumentam no preço e perdem dinheiro. Quando a volatilidade cai, as estradas curtas diminuem no preço e ganham dinheiro. No idioma das opções, isso é conhecido como "vega negativa". Vega calcula o quanto um preço da opção muda à medida que o nível de volatilidade muda e outros fatores permanecem inalterados e a vega negativa significa que uma posição perde quando a volatilidade aumenta e os lucros quando a volatilidade cai.

Impacto do tempo.

A parcela do valor do tempo do preço total de uma opção diminui à medida que a expiração se aproxima. Isso é conhecido como erosão do tempo, ou queda do tempo. Uma vez que as estradas curtas consistem em duas opções curtas, a sensibilidade à erosão do tempo é maior do que para as posições de uma única opção. As estradas curtas tendem a ganhar dinheiro rapidamente com o passar do tempo e o preço das ações não muda.

Risco de atribuição precoce.

As opções de compra de ações nos Estados Unidos podem ser exercidas em qualquer dia útil, e o titular de uma posição de opção de estoque curto não tem controle sobre quando eles serão obrigados a cumprir a obrigação. Portanto, o risco de atribuição precoce é um risco real que deve ser considerado ao entrar em posições que envolvem opções curtas.

Tanto a chamada curta quanto a curta colocada em uma curta distância tem risco de atribuição precoce. A cessão antecipada de opções de compra de ações geralmente está relacionada a dividendos.

As chamadas curtas que são atribuídas no início são geralmente atribuídas no dia anterior à data do ex-dividendo. As chamadas no dinheiro cujo valor de tempo é inferior ao dividendo têm uma alta probabilidade de serem atribuídos. Portanto, se o preço das ações estiver acima do preço de exercício da curta distância, uma avaliação deve ser feita se a atribuição antecipada for provável. Se a atribuição for considerada provável, e se uma posição de estoque curta não for desejada, as ações apropriadas devem ser tomadas antes da atribuição (quer comprar a chamada curta e manter a curta colocação aberta, ou fechar toda a estrada).

As colocações curtas atribuídas anteriormente são geralmente atribuídas na data do ex-dividendo. O preço do dinheiro, cujo valor de tempo é inferior ao dividendo, tem uma alta probabilidade de ser atribuído. Portanto, se o preço das ações estiver abaixo do preço de exercício da curta distância, uma avaliação deve ser feita se a atribuição antecipada for provável. Se a atribuição for considerada provável e se uma posição de estoque longa não for desejada, as ações apropriadas devem ser tomadas antes da atribuição (quer comprar a colocação curta e manter a ligação curta aberta, ou fechar todo o straddle).

Se a atribuição antecipada de uma opção de estoque ocorrer, o estoque é comprado (curto) ou vendido (chamada curta). Se não existir uma posição de estoque de compensação, uma posição de estoque é criada. Se a posição de estoque não for desejada, ela pode ser fechada no mercado, tomando as ações apropriadas (venda ou compra). Note, no entanto, que a data da operação de estoque de fechamento será um dia depois da data da operação de estoque de abertura (da cessão). Esta diferença de um dia resultará em taxas adicionais, incluindo taxas de juros e comissões. A atribuição de uma opção curta também pode desencadear uma chamada de margem se não houver suficiente patrimônio na conta para suportar a posição de estoque.

Posição potencial criada no vencimento.

Existem três possíveis resultados no vencimento. O preço das ações pode ser ao preço de exercício de uma estréia curta, acima dela ou abaixo dela.

Se o preço das ações estiver no preço de exercício de uma curta distância à expiração, então a chamada e a colocação expiram sem valor e nenhuma posição de estoque é criada.

Se o preço das ações estiver acima do preço de exercício no vencimento, a opção expira sem valor, a chamada curta é atribuída, o estoque é vendido no preço de exercício e uma posição de estoque curto é criada. Se uma posição de estoque curta não for desejada, a chamada deve ser fechada (adquirida) antes da expiração.

Se o preço das ações estiver abaixo do preço de exercício no vencimento, a chamada expira sem valor, a colocação curta é atribuída, as ações são compradas ao preço de exercício e uma posição de estoque longo é criada. Se uma posição de estoque longo não for desejada, a colocação deve ser fechada (comprada) antes do término do prazo de validade.

Nota: as opções são exercidas automaticamente no vencimento se forem um centavo ($ 0,01) no dinheiro. Portanto, se o preço das ações estiver "próximo" do preço de exercício à medida que a caducidade se aproxima, a atribuição de uma opção em uma curta distância é muito provável. Se o detentor de uma estrada curta quer evitar ter uma posição de estoque, a curta distância deve ser fechada (comprada) antes do término da validade.

Outras considerações.

As estradas curtas são muitas vezes comparadas a estrangulamentos curtos, e os comerciantes freqüentemente debatem quais são as estratégias "melhores".

As estradas curtas envolvem a venda de uma chamada e colocadas com o mesmo preço de exercício. Por exemplo, venda um 100 Call e venda um 100 Put. Os estrangulamentos curtos, no entanto, envolvem a venda de uma chamada com um preço de ataque mais alto e a venda de uma venda com um menor preço de exercício. Por exemplo, venda um 105 Call e venda um 95 Put.

Nenhuma estratégia é "melhor" em um sentido absoluto. Há compromissos.

Existe uma vantagem e três desvantagens de uma curta distância. A vantagem de um estrondo curto é que o potencial de lucro máximo recebido e máximo de uma estrada (uma chamada e uma colocada) é maior do que para um estrangulamento. A primeira desvantagem é que os pontos de equilíbrio estão mais próximos uns dos outros para um estrondo do que para um estrangulamento comparável. Em segundo lugar, há uma menor chance de que um straddle fará o seu máximo potencial de lucro se for mantido até a expiração. Em terceiro lugar, as estradas curtas são menos sensíveis à decadência do tempo do que estrangulamentos curtos. Assim, quando há pouco ou nenhum movimento no preço das ações, um curto escalão experimentará um menor lucro percentual em um determinado período de tempo do que um estrangulamento comparável.

O estrondo estranho três vantagens e uma desvantagem. A primeira vantagem é que os pontos de ponto de equilíbrio para um estrangulamento curto estão mais distantes do que para um compartimento comparável. Em segundo lugar, existe uma maior chance de fazer 100% do prémio recebido se um estrangulamento curto for mantido até a expiração. Em terceiro lugar, os estrangulamentos são mais sensíveis à decadência do tempo do que as estradas curtas. Assim, quando há pouco ou nenhum movimento do preço das ações, um estrangulamento curto experimentará um maior lucro percentual em um determinado período de tempo do que um estrondo curto comparável. A desvantagem é que o lucro máximo recebido e o potencial de lucro máximo para vender um estrangulamento são menores do que para um estrondo.

Estratégias relacionadas.

Uma posição de estrado coberto é criada comprando (ou possuindo) estoque e vendendo uma chamada no dinheiro e uma colocação no dinheiro.

Um longo ou comprado - straddle é uma estratégia que tenta lucrar com uma grande mudança de preço das ações, tanto para cima como para baixo.

Artigo copyright 2013 por Chicago Board Options Exchange, Inc (CBOE). Reimpresso com permissão do CBOE. As declarações e opiniões expressas neste artigo são as do autor. A Fidelity Investments não pode garantir a precisão ou integridade de quaisquer declarações ou dados.

A negociação de opções implica um risco significativo e não é apropriada para todos os investidores. Certas estratégias de opções complexas apresentam riscos adicionais. Antes de opções de negociação, leia Características e Riscos de Opções Padronizadas. A documentação de apoio para quaisquer reivindicações, se aplicável, será fornecida mediante solicitação.

Gráficos, capturas de tela, símbolos de estoque da empresa e exemplos contidos neste módulo são apenas para fins ilustrativos.

Conceitos-chave 2. Estratégias de opções.

Uma estréia curta é uma posição que é uma estratégia neutra que se beneficia da passagem do tempo e qualquer diminuição da volatilidade implícita. A estréia curta é uma estratégia de opção de risco indefinida.

- Desvantagem: Subtrair o crédito inicial do preço de exercício.

- Upside: adicione o crédito inicial ao preço de exercício da chamada.

Com straddles, é importante lembrar que estamos trabalhando com um risco verdadeiramente indefinido na venda de uma chamada nua. Nos concentramos em probabilidades na entrada comercial, e asseguremos manter nosso relacionamento risco / recompensa a um nível razoável.

Quando fechamos straddles?

O primeiro objetivo de lucro é geralmente 25% do lucro máximo. Isso é feito comprando o cheio de volta para 75% do crédito recebido na entrada da ordem.

Com as estratégias de venda premium, as táticas defensivas giram em torno da cobrança mais premium para melhorar nosso preço de compensação e reduzir ainda mais nossa base de custos. Com estradas curtas, não temos muito espaço de travar porque as opções curtas já estão nas mesmas greves. Uma opção é rolar todo o straddle out no tempo, usando as mesmas greves. Isso pode ser feito por um crédito, e esperamos que o preço das ações volte ao nosso curto ataque pelo novo vencimento.

Straddle Videos.

Mike e seu quadro branco.

Estratégia de Negociação | Straddle.

O Liz & amp; Jenny Strategy Workshop.

Workshop de Estratégia: Como colocar uma Straddle.

Medidas de mercado.

Straddles | Gerenciando vencedores.

Medidas de mercado.

Straddles | Gerenciando vencedores e perdedores.

Medidas de mercado.

Straddle | Estudo de Recap.

Medidas de mercado.

Straddles | Proteção a curto prazo.

Medidas de mercado.

Reequilibrar para manter o Delta Neutral.

Medidas de mercado.

Diversificação não Tradicional | SPY e TLT.

Mais 2. Estratégias de opções.

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