Conta online forex Leme: Estratégias de negociação de opções condor de ferro

Iron Condor.

A estratégia.

Você pode pensar nessa estratégia, ao mesmo tempo que executa um spread de curto prazo fora do dinheiro e uma propagação de chamadas curta fora do dinheiro. Alguns investidores consideram que esta é uma estratégia mais atractiva do que um condor longo espalhado com chamadas ou colocações, porque você recebe um crédito líquido em sua conta logo após o palco.

Normalmente, o estoque estará a meio caminho entre o ataque B e acertará C quando você construir o seu spread. Se o estoque não estiver no centro na iniciação, a estratégia será otimista ou baixa.

A distância entre as greves A e B geralmente é a mesma distância entre as greves C e D. No entanto, a distância entre as greves B e C pode variar para dar-lhe uma mancha mais larga (consulte as Sugestões do Guy e as Dicas abaixo).

Você quer que o preço das ações acabe em algum lugar entre a greve B e a greve C no vencimento. Uma propagação de condor de ferro tem um ponto mais amplo do que uma borboleta de ferro. Mas (como sempre) existe uma compensação. Nesse caso, seu lucro potencial é menor.

Opções de Guy's Tips.

Uma vantagem desta estratégia é que você quer que todas as opções expirem sem valor. Se isso acontecer, você ganhou não tem que pagar comissões para sair da sua posição.

Você pode querer considerar garantir que o ataque B e a greve C sejam em torno de um desvio padrão ou mais longe do preço das ações no início. Isso aumentará sua probabilidade de sucesso. No entanto, quanto mais esses preços de exercício forem do preço atual das ações, menor será o lucro potencial dessa estratégia.

Como regra geral, você pode querer considerar executar esta estratégia aproximadamente 30 a 45 dias após a expiração para tirar proveito do decadência do tempo acelerado à medida que a expiração se aproxima. Claro, isso depende do estoque subjacente e das condições do mercado, como a volatilidade implícita.

Alguns investidores podem querer executar esta estratégia usando opções de índice em vez de opções em ações individuais. Isso é porque historicamente, os índices não foram tão voláteis quanto os estoques individuais. As flutuações nos preços das ações dos componentes de um índice tendem a se cancelar, diminuindo a volatilidade do índice como um todo.

Comprar uma colocação, atacar A Vender uma colocação, atacar B Vender uma chamada, acertar C Comprar uma ligação, greve D Geralmente, o estoque será entre o preço de exercício B e o preço de exercício C.

NOTA: as opções têm o mesmo mês de validade.

Quem deve executá-lo.

Veteranos e superiores.

Quando executá-lo.

Você está antecipando um movimento mínimo no estoque dentro de um período de tempo específico.

Break-even at Expiration.

Existem dois pontos de equilíbrio:

Greve B menos o crédito líquido recebido. Greve C mais o crédito líquido recebido.

The Sweet Spot.

Você atinge o lucro máximo se o preço da ação estiver entre o ataque B e acertar C no vencimento.

Lucro potencial máximo.

O lucro é limitado ao crédito líquido recebido.

Perda máxima potencial.

O risco é limitado ao ataque B menos a greve A, menos o crédito líquido recebido.

Ally Invest Margin Requirement.

O requisito de margem é o requisito de propagação de chamada curta ou o requisito de propagação curta (o que for maior).

NOTA: O crédito líquido recebido do estabelecimento do condor de ferro pode ser aplicado ao requisito de margem inicial.

Tenha em mente que este requisito é feito por unidade. Portanto, não se esqueça de multiplicar pelo número total de unidades quando você está fazendo a matemática.

Conforme o tempo passa.

Para esta estratégia, a decadência do tempo é sua amiga. Você quer que as quatro opções expirem sem valor.

Volatilidade implícita.

Depois que a estratégia for estabelecida, o efeito da volatilidade implícita depende de onde o estoque é relativo aos seus preços de exercício.

Se o estoque estiver próximo ou entre as greves B e C, você quer que a volatilidade diminua. Isso diminuirá o valor de todas as opções e, idealmente, você gosta do condor de ferro para expirar sem valor. Além disso, você quer que o preço das ações permaneça estável, e uma diminuição da volatilidade implícita sugere que pode ser o caso.

Se o preço da ação estiver se aproximando ou fora da A ou D, em geral, você deseja aumentar a volatilidade. Um aumento na volatilidade aumentará o valor da opção que você possui na greve de quase-dinheiro, ao mesmo tempo em que tem menor efeito sobre as opções curtas nas greves B e C. Portanto, o valor global do ferro compacto diminuirá, tornando-se menos caro para fechar sua posição.

Verifique a sua estratégia com as ferramentas Ally Invest.

Use a Calculadora de perda de lucro para estabelecer pontos de equilíbrio, avalie como sua estratégia pode mudar à medida que a expiração se aproxima e analise os gregos de opções. Use a Calculadora de Probabilidade para verificar se a greve B e a greve C são aproximadamente um desvio padrão (ou mais) longe do preço das ações.

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dos especialistas da Ally Invest.

As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto.

As várias estratégias de opções de perna envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro de volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em certas variáveis associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas.

A Ally Invest fornece investidores auto-orientados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou tributários. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. Você sozinho é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da Ally Invest. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de estoque ou opção são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado ou produto financeiro não garante resultados ou retornos futuros.

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Opções de negociação com o Iron Condor.

A maioria dos investimentos é feita com a expectativa de que o preço aumentará. Alguns são feitos com a expectativa de que o preço vá para baixo. Infelizmente, muitas vezes é o caso de o preço não fazer muito movimento no todo. Não seria bom se você pudesse ganhar dinheiro quando os mercados não se moviam? Bem, você pode. Esta é a beleza das opções, e mais especificamente da estratégia conhecida como condor de ferro.

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Os condores de ferro são complicados, e eles levam algum tempo para aprender, mas são uma boa maneira de obter ganhos consistentes. Na verdade, alguns comerciantes muito lucrativos usam exclusivamente condores de ferro. Então, o que é um condador de ferro? Há duas maneiras de vê-lo. O primeiro é como um par de estrangulamentos, um curto e um longo, em ataques externos. A outra forma de analisá-lo é como dois spreads de crédito: um spread de crédito de chamadas acima do mercado e um spread de crédito pós abaixo do mercado. São estas duas "asas" que dão ao condor de ferro o nome. Estes podem ser colocados bastante longe de onde o mercado está agora, mas a definição estrita envolve preços de exercício consecutivos.

Um spread de crédito é essencialmente uma estratégia de venda de opções. As opções de venda permitem que os investidores aproveitem o tempo premium e a volatilidade implícita que são inerentes às opções. O spread de crédito é criado através da compra de uma opção muito fora do dinheiro e da venda de uma opção mais próxima e mais dispendiosa. Isso cria o crédito, com a esperança de que ambas as opções expiram sem valor, permitindo que você mantenha esse crédito. Enquanto o subjacente não atravessar o preço de exercício da opção mais próxima, você consegue manter o crédito total.

Com o S & amp; P 500 em 1270, pode-se comprar a opção de compra de setembro de 1340 (ponto preto abaixo do ponto 4 no gráfico acima) por US $ 2,20 e vender a chamada de setembro de 1325 (ponto preto acima do ponto 3) por US $ 4,20. Isso geraria um crédito de US $ 2 em sua conta. Esta transação exige uma margem de manutenção. Seu corretor só pedirá que você tenha dinheiro ou títulos em sua conta igual à diferença entre as greves menos o crédito que você recebeu. Em nosso exemplo, isso seria $ 1.300 para cada spread. Se o mercado fechar em setembro abaixo de 1325, você mantém o crédito de US $ 200 por um retorno de 15%.

Para criar o condor de ferro completo, tudo o que você precisa fazer é adicionar o spread de crédito de forma semelhante. Compre o 11 de setembro de 1185 (ponto preto abaixo do ponto 1) por US $ 5,50 e venda o 1200 de setembro (ponto preto acima do ponto 2) por US $ 6,50 por mais US $ 1 de crédito. Aqui, o requisito de manutenção é de US $ 1.400 com o crédito de $ 100 (para cada spread). Agora você tem um condor de ferro. Se o mercado permanecer entre 1200 e 1325, você manterá o seu crédito total, que agora é de US $ 300. O requisito será de US $ 2.700. Seu retorno potencial é de 11,1% por menos de dois meses! Uma vez que este não conhece a definição rigorosa de um condor de ferro da Securities And Exchange Commission (SEC), você terá a margem de ambos os lados. Se você usar greves consecutivas, você só terá que manter a margem de um lado, mas isso claramente diminui a probabilidade de sucesso.

Dicas para um vôo suave.

Há várias coisas a ter em mente ao usar essa estratégia. O primeiro é manter as opções de índice. Eles proporcionam volatilidade implícita suficiente para fazer um bom lucro, mas eles não têm a volatilidade real que pode acabar com sua conta muito rapidamente.

Mas há outra coisa que você deve estar atento: você nunca deve ter uma perda total em um condor de ferro. Se você tem prestado atenção e é bom em matemática, você notará que sua perda potencial é muito maior do que seu ganho potencial. Isso ocorre porque a probabilidade de você estar correto é muito alta. No exemplo acima, é mais de 80% em ambos os lados (usando o delta como indicador de probabilidade de que o mercado não irá se fechar além dos preços de exercício).

Para evitar a perda total, se o mercado faz o que normalmente faz e negocia em um intervalo, então você não precisa fazer nada e você pode deixar a posição toda expirar sem valor. Nesse caso, você consegue manter seu crédito total. No entanto, se o mercado se mover fortemente em uma direção ou outra e se aproxima ou interrompe uma das suas greves, então você deve sair desse lado da posição.

Evitando um pouso acidentado.

Há muitas maneiras de sair de um lado de um condor de ferro. Um é simplesmente vender esse spread de crédito específico e manter o outro lado. Outra é sair de todo o condor de ferro. Isso dependerá de quanto tempo você tenha deixado até a expiração. Você também pode rolar o lado perdedor para uma nova greve fora do dinheiro. Há muitas possibilidades aqui, e a arte real do condor de ferro reside na gestão de riscos. Se você pode fazer bem nesse lado, você tem uma estratégia que coloca a probabilidade, a opção de venda premium de tempo e a volatilidade implícita do seu lado.

Vamos usar outro exemplo. Com o RUT em cerca de 697, você poderia colocar o seguinte condor de ferro:

Compre o RUT 770 em setembro por US $ 2,75.

Vender setembro RUT 760 chamada por US $ 4,05.

Compre setembro RUT 620 colocar por US $ 4,80.

Venda setembro RUT 630 colocar por US $ 5,90.

O crédito total é de US $ 2,40 com um requisito de manutenção de US $ 17,60. Este é um ganho potencial de mais de 13% com uma probabilidade de sucesso de 85% (novamente com base no delta).

A estratégia de opção ferro condor é uma das melhores maneiras para um comerciante de opções se beneficiar de um movimento insignificante no preço de um ativo subjacente. Muitos comerciantes acreditam que um grande movimento para cima ou para baixo é necessário para que eles ganhem lucro, mas, como você aprendeu com a estratégia acima, bons lucros são possíveis quando o preço do ativo realmente não se afasta. A estrutura desta estratégia pode parecer confusa no início, razão pela qual é usada principalmente por comerciantes experientes, mas não deixe a estrutura complicada intimidá-lo de aprender mais sobre esse poderoso método de negociação.

A estratégia de opções de ferro condor.

Quando a volatilidade é baixa, considere aproveitar esta estratégia de opções avançadas.

Trading Active Trader Pro Brokerage Options.

Se você é um comerciante experiente de opções procurando uma estratégia de risco limitado que possa tirar proveito da baixa volatilidade, o condor de ferro pode ser o caminho a seguir.

Como você constrói um condor de ferro?

O condor de ferro geralmente é considerado uma combinação de dois spreads verticais - uma propagação de chamada de urso e uma propagação de touro espalhada. Esta estratégia tem quatro contratos de opções diferentes, cada um com a mesma data de validade e preços de exercício diferentes.

Diagrama de lucro / perda de um condor de ferro.

Para construir um condor de ferro, um comerciante venderia uma chamada fora do dinheiro e uma colocação fora do dinheiro, ao mesmo tempo que compraria uma outra chamada fora do dinheiro e um outro fora de serviço, O dinheiro é colocado. Como a borboleta se espalhou, o condor de ferro recebe o nome do diagrama de lucro / perda que se assemelha a um grande pássaro com asas.

A principal razão de que um comerciante consideraria a estratégia do condor de ferro, em comparação com outras estratégias de opções de baixa volatilidade, é que normalmente permite que o comerciante gere um crédito líquido maior pelo mesmo risco. No entanto, é importante perceber que existem custos adicionais associados a estratégias de opções que exigem múltiplas compras e vendas de opções, como é o caso de um condador de ferro - devido a quatro "pernas" do comércio.

O objetivo do condor de ferro.

Os comerciantes que pensam que o preço de uma garantia subjacente não se moverão muito por vencimento e que querem limitar o risco poderiam considerar a construção de um condador de ferro. O benefício desta estratégia, como afirmado anteriormente, é que geralmente permite que um comerciante gere um prémio maior, ao mesmo tempo que limita a perda potencial. Além disso, o requisito de margem para suportar o cargo é limitado a apenas um spread, permitindo um maior retorno potencial de investimento.

O condor de ferro é uma estratégia de risco limitado e de lucro limitado que se beneficia de baixa volatilidade no subjacente, enquanto a estratégia está aberta. O potencial máximo de lucro é o crédito recebido no início da construção do cargo e é obtido se o ativo subjacente não se mover muito (ou seja, ele se estabelece entre as duas opções vendidas internas no vencimento). 1.

Uma perda em um condor de ferro seria realizada se o preço da segurança subjacente se movesse e fechasse fora das greves internas. A perda potencial máxima é calculada como a diferença entre os preços de exercício de qualquer spread, o tempo do contrato, menos o prêmio recebido no início.

Compreender o lucro potencial máximo e perda é crucial para um comércio de condores de ferro. A estratégia é projetada para gerar um pequeno lucro, e enquanto a perda potencial é maior do que o potencial de lucro, a perda é limitada. Além disso, dependendo de como o condor de ferro é construído, é possível aumentar a probabilidade de um comércio rentável, embora à custa do potencial de lucro. Então, você pode trocar algum potencial de lucro positivo para aumentar a probabilidade de um comércio lucrativo.

Um hipotético comércio de cóndores de ferro.

Suponha que em 1 de dezembro, a XYZ Company esteja negociando em US $ 50. Para construir um condor de ferro, um comerciante iniciaria uma estratégia de opções multi-perna. Isso pode ser feito comprando um 40 de janeiro com um prêmio de US $ 0,50 no custo de US $ 50 (US $ 0,50 vezes superior 100 ações controladas pelo contrato) e uma chamada de 60 de janeiro com um prêmio de US $ 0,50 no valor de US $ 50 (US $ 0,50 vezes premium 100 partes controladas por um contrato). Ao mesmo tempo, para completar o condor de ferro, um comerciante venderia um 45 de janeiro com um prêmio de US $ 1 com um crédito de US $ 100 (US $ 1 vezes premium 100 ações controladas por um contrato) e uma chamada de US $ 55 de janeiro com um prêmio de US $ 1 em um Crédito de US $ 100 ($ 1 premium vezes 100 ações controladas pelo contrato).

Aqui está o aspecto do bilhete de comércio:

Nesse cenário, o comerciante receberia US $ 100 no início da negociação (US $ 200 recebido da venda vendida 45 e 55, menos US $ 100 para as 40 compradas e 60 chamadas). Este crédito de $ 100 também é o potencial de lucro máximo. Se o estoque subjacente se situasse em qualquer lugar entre as duas opções internas vendidas (a 45 put e a 55 chamada) no vencimento, o potencial de lucro máximo seria realizado. Isso ocorre porque as quatro opções expiram sem valor e, portanto, o comerciante conseguiria manter o prémio recebido desde o início.

Se o estoque XYZ fechou em qualquer lugar fora da faixa de lucro ($ 45- $ 55), uma perda seria incorrida. Por exemplo, se mudou para US $ 40 no vencimento, uma perda seria incorrida porque todas as opções expirariam sem valor, exceto os vendidos 45 colocados. Esta opção valeria US $ 5 para a pessoa a quem você vendeu (45 menos 40, vezes 100 ações controladas pelo contrato). Assim, a perda máxima de US $ 400 é realizada (perda de US $ 500 nos 45, menos o crédito de US $ 100 recebido no início). Da mesma forma, se o estoque mudou para US $ 60 no vencimento, todas as opções expirariam sem valor, exceto a chamada vendida 55. Novamente, isso resultaria na perda máxima potencial de US $ 400. Vale ressaltar que, mesmo que o estoque subjacente caiu abaixo de US $ 40 ou subisse acima de US $ 60, a perda não pode exceder US $ 400 por causa da forma como o condador de ferro é construído.

Escolher os preços adequados de greve é crucial para ser bem sucedido com o condor de ferro. É importante entender o trade-off entre a probabilidade de sucesso eo potencial máximo de lucro. Os comerciantes procurarão posicionar os preços de exercício vendidos próximos o suficiente para produzir um crédito líquido mais alto, mas distanciado o suficiente para que haja uma forte probabilidade de que a liquidação do activo subjacente entre os dois no vencimento. Ao reduzir essa faixa, um comerciante está reduzindo sua probabilidade de sucesso. Quanto mais distanciar esses preços de exercício, melhor será a probabilidade de a liquidação da segurança subjacente entre os dois preços no vencimento.

Uma maneira de prever essa probabilidade é usando o delta. Um contrato curto com um delta de 0,05, por exemplo, seria dois desvios padrão, representando uma probabilidade de 95% de expirar o contrato do contrato. O trade-off para esta probabilidade muito alta de um comércio bem sucedido provavelmente seria um crédito muito pequeno recebido. Conforme mencionado anteriormente, você também pode ajustar o lucro desejado para aumentar ou diminuir o provável de um comércio lucrativo.

O fator mais significativo é sua expectativa de volatilidade. Se você acredita que um ambiente de baixa volatilidade irá persistir, os condores de ferro podem ser uma ferramenta poderosa e de risco limitado.

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A negociação de opções implica um risco significativo e não é apropriada para todos os investidores. Certas estratégias de opções complexas apresentam riscos adicionais. Antes de opções de negociação, leia Características e Riscos de Opções Padronizadas. A documentação de apoio para quaisquer reivindicações, se aplicável, será fornecida mediante solicitação.

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Pancadas Neutrais Get Tasty: Diagonais e Condores de Ferro.

Pão 'n' manteiga. Carne e batatas. Rice 'n' beans. Quando você está com fome, você pode confiar em combinações de alimentos básicos para oferecer delícias satisfatórias. Existem algumas pequenas variações na receita básica. Mas quando você vê-los em um menu, você geralmente pode estar bastante certo de que você terá uma refeição confiável e saudável para manter o coração e a alma zumbindo.

Peça o Combo do comerciante.

Alguns comerciantes contam com estratégias que combinam deterioração do tempo positivo (theta) e risco definido. A teta positiva pode ser benéfica nesse momento é do seu lado, tudo o mais sendo igual e o risco definido pode fornecer a confiança de que, não importa o estoque, o índice ou o mercado, uma perda comercial não excederá um tamanho que você possa saber quando você entra no comércio.

Um combo de comerciante típico é o condor de ferro. (Veja a Figura 1.) Tem positivo theta, risco definido e deltas limitados, desde que as opções estejam longe o dinheiro (OTM). É uma estratégia neutra em termos de mercado que você pode usar quando espera que um preço de ações ou índices permaneça em um intervalo, especificamente, entre os preços de exibição de uma chamada curta e uma curta colocação de um condador de ferro.

Agora, o crédito que você recebe quando vende um condor de ferro pode ser maior quando a volatilidade (vol) é maior, todas as coisas sendo iguais. E esse crédito é o lucro potencial máximo do condor de ferro, o que impacta a quantidade positiva de theta. Isso pode tornar o crédito importante. No entanto, quando VIX tem menos de 20 anos, e o volume implícito de ações individuais é baixo, os condores de ferro podem não entregar os créditos que você tem fome.

É como ver carne e batatas no menu, mas em porções de tamanho aperitivo que não o encherão. Mas nunca tenha medo. Quando seu condor de ferro de carne e batata precisa ser mais preenchido em um mercado de baixa voltagem, você pode esticá-lo ajustando a estratégia de uma maneira que ainda mantém o tempo positivo de decaimento e risco definido. No próximo prato: diagonais duplas.

FIGURAS 1 e 2: CURVA DE RENDIMENTO DO CONDOR DE FERRO E DUPLO DIAGONAL.

Apenas para fins ilustrativos.

O dobro ou nada.

A diagonal dupla (Figura 2) é um condor de ferro esticado ao longo de duas expirações. É curto um chamado OTM e OTM colocou dentro da mesma expiração, e uma longa chamada OTM e OTM colocam.

A diagonal dupla pega as chamadas OTM longas e expira novamente. Assim, a curta chamada e colocação da dupla diagonal estão em um vencimento com menos dias para expirar (DTE), e sua longa chamada e colocação estão em uma expiração com mais DTE.

Por exemplo, com XYZ a US $ 40 por ação, um condador de ferro pode ser um longo 37 colocado, um curto 38 colocar, uma chamada curta 42 e uma longa chamada 43, com 30 DTE. Uma diagonal dupla seria curta, os 38 colocados e 42 ligados com 30 DTE, e longos 37 pontos e 43 ligados, com 60 DTE. Como o condor de ferro, a dupla diagonal é projetada para lucrar se o preço das ações permanecer em um intervalo entre os preços de rodagem da chamada curta e colocar, que neste exemplo seria entre US $ 38 e US $ 42. A dupla diagonal também tem teta positiva e risco definido.

Todas as coisas sendo iguais, o positivo theta do short 38 put e 42 call com 30 DTE será maior do que o theta negativo do longo 37 put e 43 call com 60 DTE. Aqui, theta cresce à medida que a opção se aproxima da expiração. Theta também é maior quando a opção está mais próxima do dinheiro. Nesse caso, os 38 colocados e os 42 ligados com 30 DTE têm a teta mais alta do que os 37 colocados e 43 ligados com 60 DTE, e o curto 38 e a 42 chamadas dão a teta positiva em linha diagonal.

A dupla diagonal também tem risco definido. Não importa o quão alto ou baixo o preço das ações, o risco máximo da dupla diagonal é a diferença entre as greves longas e curtas (chamadas ou colocações), menos qualquer crédito recebido, ou mais qualquer débito pago, incluindo custos de transação. Se você criou a diagonal dupla em XYZ por um crédito de $ 0.20, o risco máximo seria $ 38 - $ 37 - $ 0.20, ou $ 0.80, ou $ 80 por dupla diagonal. Se você pagou um débito de US $ 0,30 para a dupla diagonal, o risco máximo seria de US $ 38 a US $ 37 e mais; $ 0.30 = $ 1.30, ou $ 130 por dupla diagonal, mais os custos de transação. Essas perdas máximas ocorrem se o estoque cai abaixo da greve longa, ou fica acima da greve de chamadas longas (US $ 37 ou US $ 42 neste exemplo) na expiração das opções longas.

Então, o que a dupla diagonal faz que o condador de ferro não? Ao empurrar as longas opções para uma expiração posterior, a diagonal dupla pode ter vega positiva, o que significa que um aumento no volume implícito pode beneficiá-la. Um condor de ferro tem vega negativa, então um aumento no volume implícito pode prejudicar uma posição de condor de ferro, sendo todas as coisas iguais.

Adicione um pequeno Vega.

Lembre-se de alguns fatos sobre a vega. Em primeiro lugar, é mais alto para greves no dinheiro (ATM), e fica cada vez mais baixo à medida que uma greve se move mais para OTM. Em segundo lugar, é maior quando uma opção tem mais tempo para expirar, sendo o restante igual. Com um condor de ferro, as opções curtas estão mais próximas do dinheiro e têm maior vega do que as demais opções longas do OTM. Então, o condor de ferro é net short vega. Com a dupla diagonal, mesmo que as opções longas sejam mais OTM do que opções curtas, elas podem ter maior vega porque têm mais tempo de expiração.

Você pode visualizar vega em diferentes greves para expirações múltiplas na plataforma thinkorswim ® da TD Ameritrade. Na página Negociação, vá para a seção Profundidade do Produto perto da parte inferior. Selecione vega no menu suspenso e escolha duas expirações no menu suspenso "Série". Na Figura 3, a linha magenta mostra a vega das opções OTM com 60 DTE, e a linha amarela mostra a vega das opções OTM com 30 DTE.

Quando há mais dias para expirar, vega é maior. Fonte: thinkorswim da TD Ameritrade. Apenas para fins ilustrativos.

Realmente, uma diagonal dupla é um condor de ferro, mais um calendário de colocação e um calendário de chamadas.

• Comece com um condor de ferro 37/38/42/43, que é longo, os 37 colocam, baixem os 38, baixem as 42 chamadas e longam a chamada 43 com 30 DTE.

• Adicione um longo calendário de 37 postos que seja curto com 37 pontos com 30 DTE, e longos os 37 colocados com 60 DTE.

• Adicione um calendário de chamadas 43 longo que seja curto o atendimento 43 com 30 DTE e longa a chamada 43 com 60 DTE.

Os 37 pontos longos com 30 DTE do condor de ferro são compensados pelos 37 pontos curtos com 30 DTE do spread do calendário, enquanto as longas chamadas 43 com 30 DTE são compensadas pelas 43 chamadas curtas com 30 DTE do spread do calendário de chamadas .

Tenha em mente que o calendário se espalha com vega positiva. Adicionando-os a um condor de ferro negativo pode criar uma diagonal dupla positiva-vega. O nível de uma vega dupla de diagonal dupla depende de qual ataque você seleciona para opções longas. Se as opções longas estiverem mais perto do dinheiro, como as 37 e 43 chamadas estão neste exemplo, poderia ter uma vega mais alta do que se as opções longas fossem OTM, como as 35 e 45 chamadas. Se as opções longas são longe OTM, elas podem ter vega mais baixa do que as opções curtas e dar a vega negativa diagonal dupla.

Você pode usar a página Analisar na plataforma thinkorswim para ver se uma dupla diagonal prospectiva tem vega positiva e até mesmo testar como essa vega muda à medida que você usa ataques diferentes (Figura 4).

A seleção de greve em diagonais duplas também determina o risco de posição. Quanto maior a distância entre as greves das opções curta e longa, maior o risco. Isso é o mesmo que com um condor de ferro.

Quando o volume é baixo, considere a estratégia de longa distância da diagonal dupla. Se você acha que os vôos implícitos podem aumentar, mas você ainda gosta da estratégia neutra de mercado, positiva-teta, de risco definido, a dupla diagonal pode ser uma alternativa adequada.

FIGURA 4: EXPLORE O DUPLO DIAGONAL.

Coloque seus comerciais simulados e veja se a vega é positiva. Mude os preços de exercício e veja como vega muda. Fonte: thinkorswim da TD Ameritrade. Apenas para fins ilustrativos.

Roll With It.

As diagonais duplas têm outro recurso exclusivo: oportunidades para obter créditos dos rolos. Pense nisso como o molho com sua saborosa carne e batatas. Uma vez que as opções longas de uma dupla diagonal estão em uma expiração adicional do que as opções curtas, você pode tentar rolar as opções curtas para uma expiração adicional e coletar um crédito. Enquanto as opções curtas que você rola para não expirarem após as longas opções, você pode manter uma diagonal dupla viva muito depois que um condor de ferro expirar.

Assim como rodar a opção curta de um longo calendário, os créditos recebidos através das opções curtas de uma dupla diagonal podem reduzir o risco da posição, potencializando seus lucros. Dado os estoques e índices disponíveis com opções semanais, isso aumenta o número de rolos possíveis.

Por exemplo, se você pagou débito de US $ 0,30 por essa diagonal dupla do XYZ, o risco máximo é de US $ 130. Mas se você rolar o short 38 put e 42 call para uma expiração adicional e coletar US $ 0,30 no crédito, você reduziu o risco da dupla diagonal para US $ 100. Se você pode rolo novamente, digamos, US $ 0,40, reduziu o risco até US $ 60. A última ação está rolando as opções curtas para o vencimento das opções longas, e você tem o rolo de bateria, por favor - o condador de ferro. O total de créditos de rolagem na diagonal dupla é o total para o condor de ferro resultante. Idealmente, esses créditos de rolamento são maiores do que o que você obteria ao vender o condador de ferro em primeiro lugar.

Os créditos obtidos por rolo dependem de onde o preço das ações está no momento do rolo, bem como o volume implícito. Quando o volume implícito é maior, os créditos também podem ser maiores. Então, se você acha que os vôos implícitos aumentarão, você poderia potencialmente coletar mais. Esse é um benefício adicional para uma longa vega de dupla diagonal.

Tenha em mente que os rolos irão aumentar os custos de comissão, o que significa que a estratégia de dupla diagonal pode levar mais comissões do que o condor de ferro.

Preencha a Estratégia.

Não fome quando o volume está baixo. E não jogue fora o seu estilo de risco neutro, positivo-teta, de risco definido para negociações direcionais potencialmente mais arriscadas. Considere as diagonais duplas como uma alternativa aos condores de ferro em condições de mercado de baixa volatilidade. Em seguida, compre uma bicicleta estacionária e um lanche para o conteúdo do seu coração.

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Graças ao Thinkorswim Learning Center você está a apenas um clique de distância de uma quantidade ilimitada de conhecimento. O Learning Center possui um extenso arquivo de tutoriais, guias de instruções e muito mais que o ajudarão a aproveitar os muitos recursos do thinkorswim.

Dentro deste problema:

Storm Watching: Padrões gráficos que podem portar uma reversão.

Capiche: Margem de carteira Parte 4 - Gerenciamento de riscos e margens.

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Thomas Preston não é um representante da TD Ameritrade, Inc. O material, as opiniões e as opiniões expressas neste artigo são unicamente as do autor e podem não refletir as detidos pela TD Ameritrade, Inc.

Spreads, Straddles e outras estratégias de opções de várias pernas podem implicar custos substanciais de transação, incluindo várias comissões, que podem afetar qualquer retorno potencial. Estas são estratégias de opções avançadas e muitas vezes envolvem maior risco e risco mais complexo do que as operações básicas de opções.

A volatilidade do mercado, o volume e a disponibilidade do sistema podem atrasar o acesso à conta e as execuções comerciais.

O desempenho passado de uma segurança ou estratégia não garante resultados futuros ou sucesso.

As opções não são adequadas para todos os investidores, pois os riscos especiais inerentes à negociação de opções podem expor os investidores a perdas potencialmente rápidas e substanciais. Opções de negociação sujeitas à revisão e aprovação da TD Ameritrade. Leia Recursos e Riscos de Opções Padronizadas antes de investir em opções.

A documentação de suporte para quaisquer reivindicações, comparações, estatísticas ou outros dados técnicos será fornecida mediante solicitação.

A informação não se destina a ser conselho de investimento ou interpretada como uma recomendação ou endosso de qualquer investimento ou estratégia de investimento específica, e é apenas para fins ilustrativos. Certifique-se de compreender todos os riscos envolvidos com cada estratégia, incluindo custos de comissão, antes de tentar colocar qualquer comércio. Os clientes devem considerar todos os fatores de risco relevantes, incluindo suas próprias situações financeiras pessoais, antes da negociação.

Condores de ferro.

O condor de ferro é uma estratégia de negociação de opções não direcionais de risco limitado, projetada para ter uma grande probabilidade de ganhar um pequeno lucro limitado quando a segurança subjacente é percebida como tendo baixa volatilidade. A estratégia de condador de ferro também pode ser visualizada como uma combinação de uma propagação de touro e uma propagação de chamada de urso.

Compre 1 OTM Put (Lower Strike)

Vender 1 OTM Call.

Compre 1 OTM Call (Higher Strike)

Usando opções que expiram no mesmo mês de vencimento, o comerciante da opção cria um condor de ferro vendendo uma queda menor fora do dinheiro colocada, comprando um golpe ainda mais baixo fora do dinheiro colocado, vendendo um ataque mais alto, chamada de dinheiro e comprando outra chamada ainda mais alta fora do dinheiro. Isso resulta em um crédito líquido para colocar no comércio.

Lucro limitado.

O ganho máximo para a estratégia do condador de ferro é igual ao crédito líquido recebido ao entrar no comércio. O lucro máximo é alcançado quando o preço do estoque subjacente no vencimento é entre as greves da chamada e é vendido. A esse preço, todas as opções expiram sem valor.

A fórmula para calcular o lucro máximo é dada abaixo:

Lucro Máximo = Prêmio Líquido Recebido - Comissões de Lucro Máximo Pagado Atendido Quando o Preço do Subjacente está entre os Preços de Partida do Short Put e a Short Call.

Risco Limitado.

A perda máxima para o spread do condor de ferro também é limitada, mas significativamente maior do que o lucro máximo. Ocorre quando o preço das ações cai ou abaixo da greve mais baixa da compra comprada ou aumenta acima ou igual à maior greve da compra comprada. Em qualquer situação, a perda máxima é igual à diferença de greve entre as chamadas (ou coloca) menos o crédito líquido recebido ao entrar no comércio.

A fórmula para calcular a perda máxima é dada abaixo:

Perda Máxima = Preço de Lançamento Longo de Chamada - Preço de Partida de Chamada Curta - Prêmio Líquido Recebido + Comissões Paga A Perda Máxima ocorre quando o preço do Activo subjacente> = Preço de greve da Longa Chamada OU Preço do Subjacente O Guia de Opções.

Estratégias neutras.

Estratégias de opções.

Opções Estratégia Finder.

Aviso de Risco: as ações, futuros e negociação de opções binárias discutidas neste site podem ser consideradas Operações de Negociação de Alto Risco e sua execução pode ser muito arriscada e pode resultar em perdas significativas ou mesmo em uma perda total de todos os fundos em sua conta. Você não deve arriscar mais do que você pode perder. Antes de decidir comercializar, você precisa garantir que compreenda os riscos envolvidos levando em consideração seus objetivos de investimento e nível de experiência. As informações contidas neste site são fornecidas apenas para fins informativos e educacionais e não se destinam a ser um serviço de recomendação comercial. TheOptionsGuide não será responsável por erros, omissões ou atrasos no conteúdo, ou por quaisquer ações tomadas com base nisso.

Os produtos financeiros oferecidos pela empresa possuem alto nível de risco e podem resultar na perda de todos os seus fundos. Você nunca deve investir dinheiro que não pode perder.

Opções do Condor.

A estratégia de opção condor é uma estratégia de negociação de opções de risco limitado e não direcionada estruturada para ganhar lucro limitado quando a segurança subjacente é percebida como tendo pouca volatilidade.

Compre 1 ITM Call (Lower Strike)

Vender 1 OTM Call.

Compre 1 OTM Call (Higher Strike)

Usando as opções de compra que expiram no mesmo mês, o comerciante pode implementar uma opção de condor longa, espalhando uma chamada de dinheiro em baixa, comprando uma chamada de dinheiro muito mais fraca, escrevendo um ataque mais alto fora do prazo, a chamada de dinheiro e a compra de outra chamada de premiação extra-financeira. Um total de 4 pernas estão envolvidas na estratégia de opções do condor e um débito líquido é necessário para estabelecer a posição.

Lucro limitado.

O lucro máximo para a estratégia da opção condor longa é alcançado quando o preço das ações cai entre as 2 greves do meio no vencimento. Pode-se deduzir que o lucro máximo é igual à diferença nos preços de exercício das 2 chamadas menores, menos o débito inicial realizado para entrar no comércio.

A fórmula para calcular o lucro máximo é dada abaixo:

Lucro Máximo = Preço de Habilitação da Menor Fracasso Chamada Curta - Preço de Habilitação de Longo Prazo Longo Chamada - Prêmio Líquido Pagado - Comissões Lucro Máximo Pago Atendido Quando o Preço do Subjacente está entre os Preços de Partida das 2 Chamadas Curtas.

Risco Limitado.

A perda máxima possível para uma estratégia de opção condor longa é igual ao débito inicial tomado ao entrar no comércio. Acontece quando o preço da ação subjacente na data de validade é igual ou inferior ao menor preço de exercício e também ocorre quando o preço das ações está em ou acima do preço de exercício mais alto de todas as opções envolvidas.

A fórmula para calcular a perda máxima é dada abaixo:

Perda Máxima = Prêmio Líquido Líquido + Comissões A perda máxima paga ocorre quando o preço do Activo subjacente = Preço de greve da Linha longa de greve mais alta.

Ponto (s) de Fraude (s)

Existem 2 pontos de equilíbrio para a posição do condor. Os pontos de ponto de equilíbrio podem ser calculados usando as seguintes fórmulas.

Ponto de Intervalo Superior = Preço de greve da maior chamada de greve Longo - Prêmio líquido recebido Ponto de equilíbrio inferior = Preço de greve da chamada longa mais baixa + Prêmio líquido recebido.

Suponha que o estoque da XYZ esteja negociando em US $ 45 em junho. Um comerciante de opções entra em um comércio de condores comprando uma chamada JUL 35 por US $ 1100, escrevendo uma chamada JUL 40 por US $ 700, escrevendo outra chamada JUL 50 por US $ 200 e comprando outra chamada JUL 55 por US $ 100. O débito líquido necessário para entrar no comércio é de US $ 300, o que também é a perda máxima possível.

Para ver ainda por que $ 300 é a perda máxima possível, examinamos o que acontece quando o preço das ações cai para US $ 35 ou aumenta para US $ 55 no vencimento.

Com US $ 35, todas as opções expiram sem valor, então o débito inicial de US $ 300 é a perda máxima.

Com US $ 55, a longa chamada JUL 55 expira sem valor, enquanto a longa chamada JUL 35 no valor de US $ 2000 é usada para compensar a perda da chamada curta JUL 40 (no valor de US $ 1500) e a chamada curta JUL 50 (no valor de US $ 500). Assim, o longo tradutor de condores ainda sofre a perda máxima que é igual ao débito inicial de $ 300 tomado ao entrar no comércio.

Se em vez disso, no vencimento em julho, o estoque da XYZ ainda está sendo comercializado em US $ 45, apenas a chamada JUL 35 e a chamada JUL 40 expiram no dinheiro. Com sua longa chamada de JUL 35 no valor de US $ 1000 para compensar a chamada curta JUL 40 avaliada em US $ 500 e o débito inicial de US $ 300, seu lucro líquido chega a US $ 200.

O lucro máximo para o comércio de condores pode ser baixo em relação a outras estratégias de negociação, mas tem uma zona de lucro comparativamente mais ampla. Neste exemplo, o lucro máximo é alcançado se o preço do estoque subjacente no vencimento for em qualquer lugar entre US $ 40 e US $ 50.

Nota: Embora tenhamos coberto o uso desta estratégia com referência a opções de compra de ações, o condor é igualmente aplicável usando opções de ETF, opções de índice, bem como opções sobre futuros.

Comissões.

Os encargos da Comissão podem causar um impacto significativo no lucro ou perda global na implementação de estratégias de spreads de opções. Seu efeito é ainda mais pronunciado para o condor, pois existem 4 pernas envolvidas neste comércio em comparação com estratégias mais simples, como os spreads verticais que possuem apenas 2 pernas.

Se você fizer operações de várias pernas com freqüência, você deve verificar a empresa de corretagem OptionsHouse, onde eles cobram uma taxa baixa de apenas US $ 0,15 por contrato (+ $ 4,95 por comércio).

Estratégias semelhantes.

As seguintes estratégias são semelhantes ao condor na medida em que também são estratégias de baixa volatilidade que têm potencial de lucro limitado e risco limitado.

The Short Condor.

A estratégia inversa para o condor longo é o condor curto. Os spreads de condores curtos são usados quando se percebe que a volatilidade do preço do estoque subjacente é alta.

The Iron Condor.

Existe uma versão ligeiramente diferente da longa estratégia do condor, que é conhecido como o condor de ferro. É inserido com um crédito em vez de um débito e envolve menos encargos de comissão.

Wingspreads.

A propagação do condor pertence a uma família de spreads chamada wingspreads cujos membros são nomeados após uma infinidade de criaturas voadoras.

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Monday 16 April 2018

Estratégias de negociação de opções condor de ferro

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